Der Geldvermögensbestand der privaten Haushalte dürfte Ende 2006 bei 4,53 Bill. EUR liegen, rund 240 Milliarden EUR höher als Ende 2005. Anlageentscheidungen waren auch 2006 von Vorsicht geprägt.

Mit den Leitzinserhöhungen in Norwegen und der Schweiz zeigt sich ein Gleichlauf der Notenbankpolitik in Westeuropa. Dies dürfte die Wechselkurse in Europa stabilisieren. Das britische Pfund bildet eine Ausnahme und bleibt unter Abwertungsdruck.

Nicht zuletzt aufgrund der hohen Ölpreise steigen Preise und Zinsen weltweit. Dennoch liegen die langfristigen Anleiherenditen noch auf niedrigem Niveau. Wird der Zinsanstieg weitergehen und welche Erklärungsansätze gibt es dafür?

Dies behauptet zumindest die Asset Meltdown-Hypothese, die einen engen Zusammenhang zwischen der Entwicklung der arbeitsfähigen Bevölkerung und der Kursentwicklung etwa auf den Aktienmärkten postuliert.

Der europäische Einigungsprozess musste in diesem Jahr große politische Rückschläge hinnehmen. In den nächsten Jahren dürfte die weitere Integration der Finanz- und Bankenmärkte weniger von der Politik als von den Marktkräften selber bestimmt werden.