In einem Working Paper zur mittelfristigen Entwicklung der US-Staatsfinanzen prognostizieren die Volkswirte von Allianz Gruppe und Dresdner Bank über die kommenden zehn Jahre ein durchschnittliches Budgetdefizit von 3 % des BIP. Erst ab 2008 wird sich bei Fortsetzung der gegenwärtigen Fiskalpolitik sowie den angekündigten Reformen bei der Alternative Minimum Tax und der Rentenversicherung das Defizit wieder unter die Marke von 4 % zurückbilden. Ursächlich hierfür sind vor allem die weiter steigenden Verteidigungsausgaben und die Steuersenkungen der letzten Jahre.

Verhältnismäßig unkritisch ist dagegen die Entwicklung der Staatsfinanzen in den vergangenen drei Jahren. Zum einen ist das aktuelle Defizit im historischen Vergleich nicht außergewöhnlich hoch. Zum anderen wäre angesichts der im Jahr 2000 bestehenden Ungleichgewichte im Privatsektor ohne das entschlossene Gegensteuern der US-Finanzpolitik in den vergangenen Jahren eine tiefe Rezession oder ein längere Stagnationsphase die Folge gewesen. Unter einem solchen Szenario und bei unveränderter Fiskalpolitik wäre ein Umschwung von einem Überschuss von 1,9 % zu einem Defizit von 0,8 % des BIP eingetreten. Dies entspricht fast 60 % der tatsächlich eingetretenen Verschlechterung im Staatshaushalt. Dennoch wird der Begriff "konjunkturelles Defizit" dem nicht gerecht, denn dies würde eine schnelle Besserung der Defizitsituation im Aufschwung implizieren. Eine solche ist aber gerade nicht zu erwarten.