Eine Kehrtwende allein mit Zinssenkungen oder expansiver Fiskalpolitik wird kaum zu erreichen sein – das zeigen unter anderem die japanischen Erfahrungen. Neues Vertrauen entsteht über den Abbau von Risiken im Finanzsektor und eine verbesserte Kapitalausstattung der Banken. Dieser Risikoabbau ist in den letzten Wochen gut voran gekommen, Konsolidierungsbedarf besteht allerdings noch bei den Unternehmen und den privaten Haushalten. Wenn die ersten Erfolge in Form wieder verbesserter Kapitalquoten sichtbar werden, wird sich die Anspannung legen. Kommt es dann noch zu einer massiven Kostenentlastung durch fallende Energie- und Rohstoffpreise, sind die Perspektiven keineswegs so düster, wie es die derzeitige Krisenstimmung vermuten lässt.